Aktienoptionspläne als Bestandteil von Managementanreizsystemen

{"ID":5652279,"post_title":"Aktienoptionspl\u00e4ne als Bestandteil von Managementanreizsystemen","title":"Aktienoptionspl\u00e4ne als Bestandteil von Managementanreizsystemen","post_content":"Diplomarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Universit\u00e4t Leipzig (unbekannt), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung: Mit fortschreitender Globalisierung der Wirtschaft sowie zunehmender Deregulierung und Internationalisierung der Kapitalm\u00e4rkte ver\u00e4ndert sich auch die fundamentale Unternehmenszielsetzung. Seit den 90-er Jahren tritt die wertorientierte Unternehmensf\u00fchrung und die Ausrichtung der Unternehmenspolitik an den Interessen der Kapitalgeber als Zielgr\u00f6sse verst\u00e4rkt in den Mittelpunkt strategischer \u00dcberlegungen. Deshalb werden auch in Deutschland vermehrt Shareholder Value-Konzepte (-Ans\u00e4tze) in den Unternehmen eingef\u00fchrt. F\u00fcr diesen Trend sind im Wesentlichen (a) das Umdenken zur Aktion\u00e4rsorientierung, (b) die Ver\u00e4nderung von Entlohnungssystemen, (c) die verst\u00e4rkte Propagierung des Shareholder Value durch internationale Beratungsgesellschaften und (d) die zunehmende Globalisierung der Kapitalm\u00e4rkte verantwortlich. Die unterschiedlichen Ans\u00e4tze zum Shareholder Value basieren alle auf dem Grundprinzip der Diskontierung zuk\u00fcnftiger Cash Flows (Discounted Cash Flow). Sie verkn\u00fcpfen dabei Methoden der Unternehmensbewertung, der langfristigen strategischen Planung und der dynamischen Investitionsrechnung. Die Entwicklung hin zu umfassenden Planungs- und Steuerungssystemen sowie die ausschliessliche Orientierung der Unternehmensf\u00fchrung an den finanzwirtschaftlichen Interessen der Aktion\u00e4re bedingt somit auch eine Ver\u00e4nderung innerhalb der Verg\u00fctungssysteme der ersten F\u00fchrungsebene. Die langfristige Maximierung der Eigent\u00fcmerrendite und die dann gekoppelte variable Managementverg\u00fctung l\u00e4sst herk\u00f6mmliche Erfolgsgr\u00f6ssen wie Jahresabschluss und Bilanzgewinn daher als zu kurzfristig und durch das Management manipulierbar erscheinen. [ ] how much CEOs are paid is not that important; however, how they are paid is important . Das bedeutet, dass f\u00fcr ein erfolgreiches, langfristiges wertorientiertes Management neben einem fixen Entlohnungsbestandteil anreizwirksame Verg\u00fctungskomponenten f\u00fcr die F\u00fchrungsebene notwendig sind. In den Vereinigten Staaten sind langfristige, wertorientierte Verg\u00fctungsanreize bereits seit den 20er Jahren in Form sogenannter erfolgsabh\u00e4ngiger Stock Option Plans bekannt. Mit dem steigenden Druck nachhaltiger Unternehmenswertentwicklung auf deutsche Unternehmen gewinnen diese langfristigen Verg\u00fctungsinstrumente auch innerhalb des deutschen Entlohnungsmix an Bedeutung. Durch diese variable Form der Verg\u00fctung als Teil der Gesamtentlohnung erh\u00e4lt das Management das Recht, Aktien des eigenen Unternehmens zu einem zuvor festgelegten Bezugspreis zu erwerben. Die dabei aus Aktienkurssteigerungen m\u00f6glichen hohen Gewinne f\u00fchren in der Fach- und Wirtschaftspresse h\u00e4ufig zu kontroversen Diskussionen \u00fcber die Verh\u00e4ltnism\u00e4ssigkeit zwischen Leistung und Entlohungsh\u00f6he auf Top-Managementebene. Die H\u00f6he der Geh\u00e4lter ist nach Meinung Schillers aus wissenschaftlicher Sicht zun\u00e4chst von geringem Interesse. Die wissenschaftliche Forschung hinsichtlich der Managemententlohnung hat ihren Ursprung in der Prinzipal-Agenten-Theorie und versucht die Struktur der Geh\u00e4lter zu analysieren sowie Empfehlungen f\u00fcr die Praxis (z.B. bzgl. der Ausgestaltungsm\u00f6glichkeiten von Arbeitsvertr\u00e4gen) abzuleiten. Der Agencytheoretische Ansatz greift dabei speziell das Problem der asymmetrischen Informationsverteilung (ASIV) und der Interessendivergenz zwischen Unternehmenseignern und Management auf. Bereits 1929 haben Berle\/Means erkannt, dass durch das Auseinanderfallen von Eigentum und Kontrolle Probleme entstehen k\u00f6nnen. Mittels theoretischer \u00dcberlegungen versucht die Principal-Agent-Theorie L\u00f6sungsans\u00e4tze zu entwickeln, um diese Gegens\u00e4tze zu mildern. Ein wesentliches Ziel ist dabei die Entwicklung entsprechender Anreize, bspw. durch die Beteiligung des Managements am Un...","image":"https:\/\/images.thalia.media\/00\/-\/c962805a9b5943229d49e07d1dfd806b\/aktienoptionsplaene-als-bestandteil-von-managementanreizsystemen-taschenbuch-bernd-vermaaten.jpeg","url":"https:\/\/www.vergleiche.ch\/product\/aktienoptionsplane-als-bestandteil-von-managementanreizsystemen\/","min_price":66.9,"low_price_merchant_id":2294,"deeplink":"https:\/\/www.awin1.com\/pclick.php?p=40992922064&a=401125&m=13971&pref1=9783838661377","ean":9783838661377,"brand":"GRIN"}