Situative Wirkungen von Stock-Option-Plänen

{"ID":5651898,"post_title":"Situative Wirkungen von Stock-Option-Pl\u00e4nen","title":"Situative Wirkungen von Stock-Option-Pl\u00e4nen","post_content":"Diplomarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,0, Heinrich-Heine-Universit\u00e4t D\u00fcsseldorf (Wirtschaftswissenschaften), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung: Seit Mitte der 90er Jahre befindet sich die Verg\u00fctungspolitik in Deutschland in einem weitgehenden Wandel. Dieser wurde wesentlich durch die Erwartungshaltung der Investoren hervorgerufen, die Entlohnung der F\u00fchrungskr\u00e4fte st\u00e4rker an der Wertsteigerung der Unternehmen auszurichten. Traditionelle Entlohnungssysteme erscheinen aufgrund spezifischer M\u00e4ngel dazu nicht in der Lage. Daher beteiligen Unternehmen ihre verantwortlichen Entscheidungstr\u00e4ger zunehmend st\u00e4rker am Erfolg, um ihnen einen Anreiz zur Steigerung des Unternehmenserfolges zu geben. Stock Options (SOs) stellen in diesem Zusammenhang ein unternehmenswertorientiertes Entlohnungssystem dar, welches diesen Anforderungen gen\u00fcgt. Dieses urspr\u00fcnglich aus den USA stammende Anreizsystem ist dort, wie auch in England und Frankreich, bereits ein etabliertes Entlohnungsinstrument. In den USA existieren unterschiedliche Auspr\u00e4gungen von Stock Option-Pl\u00e4ne (SOPe), die sich insbesondere durch steuerliche Regelungen voneinander unterscheiden lassen. Seit 1996 erh\u00e4lt der Einsatz von SOPe auch in Deutschland zunehmende Aufmerksamkeit und wird gleichsam in der \u00d6ffentlichkeit kontrovers diskutiert. Die Bef\u00fcrworter sehen einen der Vorz\u00fcge in der Anpassung an international \u00fcbliche Geh\u00e4lter und dem damit verbundenen Ausgleich des Wettbewerbsnachteils bei der Rekrutierung qualifizierter F\u00fchrungskr\u00e4fte. Zudem vermitteln SOs F\u00fchrungskr\u00e4ften den Anreiz, den Unternehmenswert im Sinne der Anteilseigner zu steigern. Kritisch wird derartigen Argumenten entgegnet, dass SOPe zu einer Selbstbedienung in Form einer leistungslosen Bereicherung der F\u00fchrungskr\u00e4fte f\u00fchren k\u00f6nnen. Insbesondere exorbitante Optionsgewinne stellen die Angemessenheit dieser Entlohnungsform mehr als in Frage. F\u00fcr Sonderf\u00e4lle des Ausscheidens Bezugsberechtigter, insbesondere f\u00fcr den Eintritt in den Ruhestand, f\u00fcr den Todesfall, f\u00fcr das Ausscheiden aufgrund Erwerbsminderung oder betriebsbedingter K\u00fcndigung sowie f\u00fcr das Ausscheiden von Unternehmen, Betrieben oder Betriebsteilen aus der Deutschen Telekom Gruppe, k\u00f6nnen Sonderregelungen getroffen werden. Wie hier bei der DEUTSCHEN TELEKOM, so sehen viele andere SOPe die Regelung unterschiedlicher F\u00e4lle des Ausscheidens der Beg\u00fcnstigten noch nicht explizit vor. SOPe, bei denen einem spezifischen Adressatenkreis eine vereinbarte Anzahl an Optionen auf Aktien unter bestimmten noch zu erl\u00e4uternden Bedingungen ihres arbeitgebenden Unternehmens oder einer Konzerngesellschaft angeboten werden, verweisen regelm\u00e4ssig auf die hierf\u00fcr verantwortlichen Organe ihres Unternehmens. Derartige Sonderf\u00e4lle treten allerdings in Anbetracht der langen Laufzeiten 3 bis 10 Jahre von SOPe h\u00e4ufig auf und ihre Ausgestaltung hat unterschiedliche Auswirkungen, sowohl auf den Adressatenkreis als auch auf das SOs emittierende Unternehmen. Die Regelungsdefizite bzw. die unsachgem\u00e4sse Ausgestaltung von SOPe sind ein Grund daf\u00fcr, dass SOPe nicht zwangsl\u00e4ufig zur Steigerung des Unternehmenswertes beitragen. Neben konzeptionellen M\u00e4ngeln wiesen sie in der Vergangenheit zudem strukturelle Defizite auf. Insbesondere die ineffiziente Ausgestaltung von SOPe birgt die Gefahr in sich, die mit ihrer Begebung verfolgten Zielsetzungen zu verfehlen und dar\u00fcber hinaus die Aktion\u00e4rsinteressen zu sch\u00e4digen. Der Grossteil der publizierten Literatur zu dem Thema SOs hat die unsachgem\u00e4sse Gestaltungsweise von SOPe aufgegriffen und vielf\u00e4ltige Verbesserungsvorschl\u00e4ge in Form spezifischer Anforderungskriterien entwickelt, denen SOPe gen\u00fcgen sollten. Sonderf\u00e4lle wie im oben zitierten Beispiel bleiben allerdings weitgehend vernachl\u00e4ssigt. Mit der vorliegenden Arbeit wird dieser in der Literatur nicht th...","image":"https:\/\/images.thalia.media\/00\/-\/47125a7ccc2144e9b07019e02be658e1\/situative-wirkungen-von-stock-option-plaenen-taschenbuch-oliver-raulff.jpeg","url":"https:\/\/www.vergleiche.ch\/product\/situative-wirkungen-von-stock-option-planen\/","min_price":79.9,"low_price_merchant_id":2294,"deeplink":"https:\/\/www.awin1.com\/pclick.php?p=40992921036&a=401125&m=13971&pref1=9783838670744","ean":9783838670744,"brand":"GRIN"}