Wertorientiertes M&A-Management

{"ID":5611910,"post_title":"Wertorientiertes M&A-Management","title":"Wertorientiertes M&A-Management","post_content":"Diplomarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Unternehmensf\u00fchrung, Management, Organisation, Note: 2,7, Universit\u00e4t Bayreuth, Sprache: Deutsch, Abstract: Auch zu Beginn des neuen Jahrtausends sind Mergers & Acquisitions in der \u00d6ffentlichkeit genau wie in der wissenschaftlichen Diskussion allgegenw\u00e4rtig. Dabei ist die Thematik keineswegs neu: Bereits Ende des 19. Jahrhunderts traten Unternehmenszusammenschl\u00fcsse erstmals massenhaft in Erscheinung. Seit dem k\u00f6nnen bis heute f\u00fcnf abgeschlossene, sich immer h\u00f6her aufschaukelnde M&A-Wellen verzeichnet werden (vgl. Seidenschwarz 2006, 4). Nachdem die f\u00fcnfte, alle bisher dagewesenen Rekorde in den Schatten stellende M&A-Welle im Jahr 2000 ihren H\u00f6hepunkt erreicht hatte (vgl. Wirtz 2003, 6), schien mit dem Ende des Booms der \u00bfNew Economy\u00bf-Phase auch die Zeit der \u00bfFusionitis\u00bf vorerst vorbei zu sein. Der weltweite Markt f\u00fcr M&A hat sich von diesem R\u00fcckschlag allerdings \u00fcberraschend schnell erholt, so dass Picot (vgl. 2005a, V) bereits von einer beginnenden sechsten M&A-Welle spricht. Tats\u00e4chlich wurden im abgelaufenen Jahr 2006 rund um den Globus Transaktionen in H\u00f6he von 3,6 Billionen US$ abgewickelt \u00bf ein solches Volumen erreichten \u00dcbernahmen und Fusionen niemals zuvor (vgl. Maisch 2006, 1). Auch das Jahr 2007 scheint im Zeichen der Zusammenschl\u00fcsse zu stehen: Die geplante \u00dcbernahme der spanischen Endesa durch den E.on-Konzern, die den gr\u00f6ssten Energieversorger der Welt entstehen liesse, ist nur eine von vielen angek\u00fcndigten Grossfusionen. Angesichts dieser Entwicklung erstaunt es, dass Studien \u00fcber den \u00f6konomischen Erfolg der Zusammenschl\u00fcsse oftmals zu ern\u00fcchternden Ergebnissen kommen (vgl. Meckl\/Sodeik\/ Fischer 2006, 163-164). Dem Mitte der 1980er Jahre entwickelten Shareholder-Value-Gedanken zufolge sollten gerade b\u00f6rsennotierte Unternehmen, auf deren Betreiben viele der grossen Transaktionen zur\u00fcckzuf\u00fchren sind, ihr unternehmerisches Handeln im Sinne der Eigent\u00fcmer gestalten. Im Falle einer Aktiengesellschaft sollte das Management daher alles unternehmen, um den Aktienwert langfristig zu erh\u00f6hen. Dies kann nur gelingen, wenn die get\u00e4tigten Zusammenschl\u00fcsse zur Schaffung von zus\u00e4tzlichem Unternehmenswert f\u00fchren. Betrachtet man die teilweise horrenden \u00dcbernahmepreise, die beispielsweise w\u00e4hrend des New Economy-Booms gezahlt wurden, kommen allerdings Zweifel am \u00f6konomischen Sinn mancher M&A-Transaktion auf.","image":"https:\/\/images.thalia.media\/00\/-\/7abf6bc4567144e29625a9c20f29c66a\/wertorientiertes-m-a-management-taschenbuch-andreas-schatz.jpeg","url":"https:\/\/www.vergleiche.ch\/product\/wertorientiertes-ma-management\/","min_price":66.9,"low_price_merchant_id":2294,"deeplink":"https:\/\/www.awin1.com\/pclick.php?p=40992883763&a=401125&m=13971&pref1=9783638928977","ean":9783638928977,"brand":"GRIN"}